珺牛资本博时宏不雅不雅点：短期风险偏好下行，兼顾红利低波与大盘成长

值得注意的是，化工板块场内热门布局工具化工ETF（516020）近日吸金不断。交易所数据显示，截至上个交易日（1月23日），化工ETF（516020）近5个交易日累计获资金净申购额超过11亿元；近20个交易日累计获资金净申购额更是超过24亿元。

1月22日，德华安顾人寿发布董事会换届公告，官宣思勇明出任公司第五届董事会董事长，其任职资格自山东金融监管局核准并完成公司任命后正式生效，同时，史峰磊自2026年1月12日起不再担任董事长。目前，史峰磊担任德华安顾人寿党委书记、董事。

　　市集押注好意思伊突破短期难以措置，好意思元流动性偏紧压制人人风险偏好，类滞胀往复或延续，可以磋议兼顾建立提神属性的红利低触及有基本面撑捏的大盘成长。

　　外洋方面，3月好意思国制造业与服务业走势分化，干戈激发的能源价钱飙升，老本飞腾传导至销售端，服务市集略降温。市集押注好意思伊突破短期难以措置，好意思元流动性偏紧压制人人风险偏好，类滞胀往复或延续。

　　国内方面，“加价潮”带动上游及部分中游行业1~2月盈利增速回升，出口高增带动出口链收入增速回升，卑劣行业盈利举座承压，打算机通讯和有色冶真金不怕火行业孝敬举座工业企业盈利增速的败落9成。

　　市集策略方面，债券方面，上周债市收益率颤动下行。季末资金仍然守护宽松，给短端带来撑捏。长端收益率颤动下行，与股票走势分化，体现一定避险价值。但是近期油价波动仍大且存在不细则性，长端契机仍需恭候油价温煦上行风险偏好回落的场景，短期枯竭趋势性下行能源。瞻望债市举座或偏颤动，短详察对更有撑捏，可以磋议波段操作，逆向博弈，醉心高票息钞票和遥远期钞票的建立价值。

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　　A股方面，中东地缘突破仍未适度，短期内人人权利市集风险偏好均受到扰动。中期来看，石油价钱飞腾对中国经济基本面的冲击偏小，A股钞票具备更强的韧性，风险在于油价和好意思债利率核心上行对流动性的扰动。结构上看，短期风险偏好下行环境下，可磋议原谅红利钞票，醉心油价核心飞腾下新老能源的结构性契机。

　　港股方面，前年末以来的国内通胀止跌企稳举座有助于港股基本面和流动性环境改善，但近期受好意思元流动性偏紧的压制。

　　原油方面，短期仍在好意思伊地缘突破爆发催化油价高位颤动的趋势中。

　　黄金方面，万德资本油价快速上行带来的好意思联储货币计谋收紧风险对短期黄金价钱产生冲击。

　　（风险教导：近期黄金波动较大，投资黄金基金需充分意志风险，市欢自己风险承受身手审慎方案。同期可捏续原谅人人宏不雅经济走势、人人央行购金情况、地缘政事情况以及相干动态。）

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　　您在作念出投资方案之前，请仔细阅读基金公约、基金招募阐扬书和基金家具府上摘要等家具法律文献和本风险揭示书，充分意志本基金的风险收益特征和家具特质，隆重磋议本基金存在的各项风险身分，并把柄自己的投资方向、投资期限、投资训导、钞票景况等身分充分磋议自己的风险承受身手，在了解家具情况及销售安妥性办法的基础上，感性判断并严慎作念出投资方案。

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　　一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、夹杂基金、债券基金、货币市集基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将取得不同的收益预期，也将承担不同进程的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

　　二、基金在投资运作历程中可能濒临多样风险，既包括市集风险，也包括基金自己的不竭风险、本领风险和合规风险等。无数赎回风险是洞开式基金所专有的一种风险，即当单个洞开日基金的净赎回肯求败落基金总份额的一定比例（洞开式基金为百分之十，按时洞开基金为百分之二十，中国证监会章程的特地家具之外）时，您将可能无法实时赎回肯求的一起基金份额，或您赎回的款项可能降速支付。

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