九五配资百亿私募巡礼 | 陈泽浩、邹倚天掌舵黑翼资产，界限冲破400亿元，建造超11年

今天，申城以多云天气为主，阳光不时露脸。早晨全市气温起步在2℃～8℃之间，白天在偏东风的吹拂下，最高气温回升到16℃附近。然而，天气舞台即将上演冷暖“大逆转”。气象部门特别提醒，接下来的一周，本市气温起伏剧烈，恍如两季。

专题：2026百亿私募巡礼：量化引颈、头部王人集、新贵涌现，私募行业迈入新阶段

　　2026年，国内料理界限卓越100亿元的头部私募料理东说念主已达124家，行业头部梯队抓续扩容。在量化投资海潮席卷A股阛阓的布景下，黑翼资产行为国内较早建造的量化私募之一，自2014年创立以来恒久深耕量化投资领域，当今料理界限已冲破400亿元。

　　两位斯坦福学友，同事超14年的“双实控东说念主”

　　黑翼资产的两位独创东说念主均具备国外量化从业布景。陈泽浩为北京大学数学学士、好意思国斯坦福大学统计学博士，曾任职于雷曼昆季及博时基金；邹倚天为斯坦福大学电子工程系硕士，曾任职于巴克莱及博时基金。2008年公共金融危险后，两东说念主接踵归国，在博时基金共过后合并创立黑翼资产，迄今已合作卓越14年。

开首：黑翼资产

黑翼资产实际合推动说念主、投资司理陈泽浩黑翼资产实际合推动说念主、投资司理邹倚天

黑翼资产实际合推动说念主、投资司理邹倚天

　　公司于2014年8月完成私募基金料理东说念主登记。最新数据自大，铁心2025年末，黑翼资产料理界限已冲破400亿元。在公司治理上，王磊担任法东说念主代表，于莉出任风控总监及信息填报崇拜东说念主。

开首：私募排排网

　　值得一提的是，黑翼资产遴荐业内较为罕有的“双实控东说念主”架构，邹倚天、陈泽浩各抓有公司26%股权，这种股权分拨阵势在量化领域有助于均衡工夫道路与投资策略的决策权。当今公司注册地位于上海市崇明区，办公地位于上海市浦东新区银城中路68号时间金融中心35楼，注册老本与实缴老本均为1000万元。

　　团队组成：高学历投研军团，抓续加码AI东说念主才储备

　　量化竞争的本色是东说念主才的竞争。公开数据自大，公司当今领有全职职工90余东说念主，其中具备基金从业经验者占比极高，投研团队占比更是达到了约70%，平均从业年限卓越10年。尤为引东说念主注方针是，团队中博士学历占比卓越60%，成员多毕业于斯坦福、北大、清华、麻省理工等国表里高校。

开首：中国证券投资基金业协会公示

　　公开贵寓自大，公司近期仍在抓续招聘。2025年9月开动的校园招聘中，除量化策略商量员、量化迷惑工程师、机器学习商量员等基础岗亭外，还筹画引入AI交叉领域商量员、深度学习算法商量员、深度学习系统工程师等标的。

　　具体来看，深度学习算法商量员的岗亭职责为：商量前沿AI与大模子工夫，蓄意并终了端到端AI责罚决策，酿成翻新量化策略。AI交叉领域商量员则条件：遴荐宏不雅、微不雅等多源数据信息，诓骗多模态大模子构建量化决策经由，交融跨域数据相沿智能交游决策。

　　责任地方笼罩成都、北京、上海等地。送达条件方面，均面向海表里驰名院校硕士及博士毕业生。

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　　策略内核：股票+CTA“双螺旋结构”

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　　在投资策略层面，黑翼资产坚抓量化股票与CTA双中枢驱动阵势，通过低联系性的多策略组合来平滑波动并获得隆重讲述。其典型资产建立比例为股票策略约占80%，CTA策略约占20%。股票策略涵盖了量化选股、指数增强、阛阓中性等多个子策略，而CTA策略则全面笼罩短、中、长周期的趋势追踪及套利策略。

　　邹倚天默示，公司在建造之初就达成共鸣，驻守股票和CTA策略并重，这种策略框架更像是DNA的“双螺旋结构”，二者相得益彰。两类策略的里面组成多元化又独具各别化：CTA驻守短中长周期策略全笼罩，趋势追踪辅以日内回转和跨品种套利策略；股票策略则在本来基本面和量价因子的基础上，加大对机器学习因子的干预和迭代。

　　在因子研发方面，黑翼资产建造八年来研发并抓续迭代的基本面、量价、机器学习三类“救助因子”告捷跳跃了多个阛阓周期。当今这套量化因子系统，仍是好像通过数学优化的依次动态详情各因子权重，并在此基础上挑选出翌日最有可能跑赢阛阓的投资组合。

　　风控玄学：不赌格调显现，追求行稳致远

　　在风控料理方面，黑翼资产将风控纳入公司政策料理全过程。邹倚天例如说，2014年不少团队将小盘因子视作好像在A股阛阓耐久产生逾额收益的因子，但公司对小盘因子的中耐久有用性存疑，天津期货配资以为依赖格调显现获得收益存在风险，并非长久之说念，因此并未过度显现于小盘因子。2014年底量化逾额大范围回撤时，黑翼的事迹保抓相对富厚，并未因格调回转受到太大冲击。

　　在邹倚天看来，策略迭代和风险表率是因，界限增长和事迹富厚是果，不管是策略照旧风控，公司的底层想维都是但愿均衡收益与风险。他曾在采访中默示：“联系于同行，在追求扫数收益的同期，隆重是黑翼资产最大的各别化竞争上风。投资犹如行车，行稳致远才是重要。”

　　事迹档案：长跑居品收益亮眼，2025年全居品录得正收益

　　在过往的阛阓波动中，黑翼资产旗下居品展现了较强的长跑身手。黑翼风行2号（建造于2017年5月）行为公司建造较早的居品之一，累计收益率高达478.36%，近一年收益达65.90%；黑翼中证500指数增强型专享1号（建造于2018年12月），累计收益率302.10%；黑翼策略精选2号（建造于2019年8月），累计收益率208.41%；黑翼风行三号沪深300指数增强型（建造于2017年12月），累计收益率143.48%。

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　　注明：本列表所展示的居品可能无法笼罩基金司理所料理的全部居品（包括正在运作、已计帐居品），且其中非代销居品内容均开首于公开渠说念，仅供投资者参考

　　从2025年全年涌现看，黑翼资产旗下私募居品收益均为正，其中最低收益为13.37%，最高收益为69.61%，涵盖多种不同策略的居品，年化收益率最高为38.03%，最低为11.57%。

　　料理心得：耐久方针者的贯通，三次危险中快速同频

　　谈及濒临阛阓变化时料理层何如达成共鸣，邹倚天默示，最根柢的是他和陈泽浩的性格都属于隆重型，不急功近利，也不盲目冒进。畴前的投资生活中，他们既经历过2007年国外量化危险，也见证过不同阛阓周期更替中策略的演变，深入意识到量化不是短期赚快钱的器用，公司长久发展的中枢在于耐久方针，靠的是体系化的投研硬实力和高效息争的文化软实力。

　　从2014年底的大小盘格调切换，到2015年年中牛熊鼎新时的对冲成本危险，再到2024年齿首的量化流动性危险，每次濒临策略治愈的抉择时，他们第一时辰料想的都是先看耐久逻辑有莫得变。这种贯通源于多年同事和全部复盘积贮的信任，互相都明晰对方判断的起点，当然好像快速同频。

　　行业瞻望：逾额收益趋势性着落，但发展空间仍存

　　在邹倚天看来，国内量化行业耐久仍有巨大发展空间。固然跟着阛阓机构化进度的抓续，量化逾额收益会不行幸免地着落，但国内老本阛阓陆续发展壮大和浩大住户金钱料理需求的抓续提高，以及策略和工夫的发展迭代，将抓续助推量化行业前行。

　　AI大模子看黑翼：上风与眷注点并存的头部机构

　　基于对收集公开信息的挖掘与分析，AI大模子抽象以为，黑翼资产是一家本性较为领会的头部量化私募。上风方面，公司建造超11年，中枢独创东说念主陈泽浩与邹倚天为斯坦福布景的“双实控东说念主”架构，同事卓越14年，团队富厚性较高；策略上坚抓股票+CTA双驱动，强调多策略、多因子笼罩以漫步风险，并较早布局AI量化应用；

　　需眷注的方面，2025年旗下不同居品收益率在13%至70%之间，分化较为明显；行为百亿量级私募，其界限增长对策略容量的熟悉是抓续存在的阛阓眷注点；举座而言，黑翼属于量化行业第一梯队机构，具备较长的可回想事迹和相对完善的居品线，但其策略有用性与风控身手仍需在不同阛阓周期中抓续考据。

　　本文裁剪辩论邮箱：yuhan22@staff.sina.com

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